伊春股票配资网【信达能源】原油周报：中东地缘冲突主导，国际油价高位震荡

原油周报

信达能源

本文源自报告:《原油周报：中东地缘冲突主导，国际油价高位震荡》 | 发布时间：2026年3月22日 | 发布报告机构：信达证券研究开发中心 | 报告作者：刘红光，石化行业联席首席分析师，S1500525060002；胡晓艺，石化行业分析师，S1500524070003。

摘要

【油价回顾】截至2026年3月20日当周，国际油价保持高位震荡。本周，尽管特朗普政府唱空油价，但霍尔木兹海峡通航仍未恢复，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼身亡，阿联酋富查伊拉港、伊朗能源基础设施遭袭，伊朗威胁打击中东三国的石油设施，中东战事继续推高地缘风险，油价保持高位剧烈震荡。截至本周五（3月20日），布伦特、WTI油价分别为106.41、98.23美元/桶。

【原油价格】截至2026年03月20日当周，布伦特原油期货结算价为106.41美元/桶，较上周上升3.27美元/桶（+3.17%）；WTI原油期货结算价为98.23美元/桶，较上周下降0.48美元/桶（-0.49%）；俄罗斯ESPO原油现货价为102.91美元/桶，较上周上升12.69美元/桶（+14.07%）。

【海上钻井服务】截至2026年3月16日当周，全球海上自升式钻井平台数量为369座，较上周减少3座，其中东南亚、中东、南美分别减少1座；全球海上浮式钻井平台数量为135座，较上周增加1座，其中非洲增加2座，其他地区减少1座。

【美国原油供给】截至2026年03月13日当周，美国原油产量为1366.8万桶/天，较上周减少1.0万桶/天。截至2026年03月20日当周，美国活跃钻机数量为414台，较上周增加2台。截至2026年03月20日当周，美国压裂车队数量为164部，较上周减少8部。

【美国原油需求】截至2026年03月13日当周，美国炼厂原油加工量为1623.2万桶/天，较上周增加6.3万桶/天，美国炼厂开工率为91.40%，较上周上升0.6pct。

【美国原油库存】截至2026年03月13日当周，美国原油总库存为8.65亿桶，较上周增加615.6万桶（+0.72%）；战略原油库存为4.15亿桶，与上周持平；商业原油库存为4.49亿桶，较上周增加615.6万桶（+1.39%）；库欣地区原油库存为2752.4万桶，较上周增加94.4万桶（+3.55%）。

【美国成品油库存】截至2026年03月13日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为24404.0、1293.4、11690.4、4362.3万桶，较上周分别-543.6（-2.18%）、-134.1（-9.39%）、-252.7（-2.12%）、+237.8（+5.77%）万桶。

【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年3月20日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.06亿桶，较上周+1078.7万桶（+0.89%）。其中，全球原油浮仓库存为8242.8万桶，较上周-721.3万桶（-8.75%）；全球原油在途库存为11.24亿桶，较上周+1800万桶（+1.60%）。

【生物燃料价格】截至2026年3月20日，酯基生物柴油港口FOB价格为1225美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为271.42、217.71美元/吨，较上周五价差-3.68、-5.21美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1910美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为956.42、902.71美元/吨，较上周五价差-3.68、-5.21美元/吨。截至2026年3月20日，中国生物航煤港口FOB价格为2325美元/吨，较上周五价格+75美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1371.42、1317.71美元/吨，较上周五价差+71.32、+69.79美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2867.5美元/吨，较上周五价格+60美元/吨。截至2026年3月20日，中国地沟油、潲水油价格分别为953.58、1007.29美元/吨，较上周五价格+3.68、+5.21美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1200美元/吨，较上周五价格+60美元/吨。

相关标的：中国海油/中国海洋石油(600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份 (601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服/中海油田服务 (601808.SH/2883.HK)、海油工程(600583.SH)、中曼石油(603619.SH)等。

风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国放松对委内瑞拉的制裁以及推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。

一周原油点评：

▪油价回顾▪

截至2026年3月20日当周，国际油价保持高位震荡。本周，尽管特朗普政府唱空油价，但霍尔木兹海峡通航仍未恢复，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼身亡，阿联酋富查伊拉港、伊朗能源基础设施遭袭，伊朗威胁打击中东三国的石油设施，中东战事继续推高地缘风险，油价保持高位剧烈震荡。截至本周五（3月20日），布伦特、WTI油价分别为106.41、98.23美元/桶。

石油石化板块表现：

截至2026年3月20日当周，沪深300下跌2.19%至4567.02点，石油石化板块下跌4.58%。

截至2026年3月20日当周，油气开采板块上涨1.75%，油服工程板块下跌6.72%，炼化及贸易板块下跌6.38%。

截至2026年3月20日当周，油气开采板块自2022年以来涨幅316.29%，炼化及贸易板块自2022年以来涨幅66.10%，油服工程板块自2022年以来涨幅37.24%。

▪上游板块公司股价表现▪

截至2026年3月20日当周，上游板块股价表现较好的是ST新潮（+18.31%）、中国石油股份H（+2.25%）、中国海洋石油H（+2.08%）等。

原油价格：

原油价格：截至2026年03月20日当周，布伦特原油期货结算价为106.41美元/桶，较上周上升3.27美元/桶（+3.17%）；WTI原油期货结算价为98.23美元/桶，较上周下降0.48美元/桶（-0.49%）；俄罗斯ESPO原油现货价为102.91美元/桶，较上周上升12.69美元/桶（+14.07%）。

原油价差：截至2026年03月20日当周，布伦特-WTI期货价差为8.18美元/桶，较上周扩大3.75美元/桶；布伦特现货-期货价差为10.67美元/桶，较上周扩大10.13美元/桶；布伦特-俄罗斯ESPO价差为16.19美元/桶，较上周收窄16.23美元/桶；WTI-俄罗斯ESPO价差为8.01美元/桶，较上周收窄19.98美元/桶。

相关指数：截至2026年03月20日，美元指数为99.51，较上周下跌0.99%；LME铜现货结算价为12021.50美元/吨，较上周下跌5.77%。

海上钻井服务：

已有合同的钻井平台数量：截至2026年3月16日当周，全球海上自升式钻井平台数量为369座，较上周减少3座，其中东南亚、中东、南美分别减少1座；全球海上浮式钻井平台数量为135座，较上周增加1座，其中非洲增加2座，其他地区减少1座。

（注：将全球主要作业海域分为非洲、东南亚、欧洲、中东、北美、南美、其他地区）

原油板块：

▪原油供给▪

产量板块：截至2026年03月13日当周，美国原油产量为1366.8万桶/天，较上周减少1.0万桶/天。

钻机板块：截至2026年03月20日当周，美国活跃钻机数量为414台，较上周增加2台。

压裂板块：截至2026年03月20日当周，美国压裂车队数量为164部，较上周减少8部。

▪原油需求▪

美国炼厂：截至2026年03月13日当周，美国炼厂原油加工量为1623.2万桶/天，较上周增加6.3万桶/天，美国炼厂开工率为91.40%，较上周上升0.6pct。

中国炼厂：截至2026年03月19日，主营炼厂开工率为75.22%，较上周下降6.13pct。截至2026年03月18日，山东地炼开工率为62.84%，较上周下降0.29pct。

▪原油进出口▪

截至2026年03月13日当周，美国原油进口量为719.4万桶/天，较上周增加77.2万桶/天（+12.02%），美国原油出口量为489.8万桶/天，较上周增加146.4万桶/天（+42.63%），净进口量为229.6万桶/天，较上周减少69.2万桶/天（-23.16%）。

▪原油库存▪

截至2026年03月13日当周，美国原油总库存为8.65亿桶，较上周增加615.6万桶（+0.72%）；战略原油库存为4.15亿桶，与上周持平；商业原油库存为4.49亿桶，较上周增加615.6万桶（+1.39%）；库欣地区原油库存为2752.4万桶，较上周增加94.4万桶（+3.55%）。

截至2026年3月20日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.06亿桶，较上周+1078.7万桶（+0.89%）。其中，全球原油浮仓库存为8242.8万桶，较上周-721.3万桶（-8.75%）；全球原油在途库存为11.24亿桶，较上周+1800万桶（+1.60%）。

（注：每周都对本周和上周数据进行更新和修正）

成品油板块：

▪成品油价格▪

北美市场：截至2026年03月20日当周，美国柴油、汽油、航煤周均价分别为173.70（+23.24）、130.72（+13.93）、152.84（+11.31）美元/桶；与原油差价分别为69.09（+15.81）、26.11（+6.50）、48.23（+3.88）美元/桶。

欧洲市场：截至2026年03月20日当周，欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为174.85（+21.26）、140.19（+14.79）、228.61（+24.76）美元/桶；与原油差价分别为70.24（+13.83）、35.58（+7.36）、124.00（+17.33）美元/桶。

东南亚市场：截至2026年03月20日当周，新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为199.08（+17.74）、141.86（+10.35）、205.68（+23.69）美元/桶；与原油差价分别为98.61（+14.45）、39.20（+4.87）、104.68（+19.87）美元/桶。

▪成品油供给▪

产量方面：截至2026年03月13日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为942.6、486.9、187.8万桶/天，较上周分别-46.2（-4.67%）、-7.5（-1.52%）、+7.0（+3.87%）万桶/天。

▪成品油需求▪

消费方面：截至2026年03月13日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为872.8、439.9、136.9万桶/天，较上周分别-51.3（-5.55%）、+33.4（+8.22%）、-41.8（-23.39%）万桶/天。

出行数据：截至2026年03月19日，美国周内机场旅客安检数为1847.91万人次，较上周增加88.14万人次（+5.01%）。

▪成品油进出口▪

汽油板块：截至2026年03月13日当周，美国车用汽油进口量为5.9万桶/天，较上周减少11.9万桶/天（-66.85%）；出口量为94.9万桶/天，较上周增加6.9万桶/天（+7.84%）；净出口量为89.0万桶/天，较上周增加18.8万桶/天（+26.78%）。

柴油板块：截至2026年03月13日当周，美国柴油进口量为22.1万桶/天，较上周增加4.2万桶/天（+23.46%）；出口量为105.2万桶/天，较上周减少19.9万桶/天（-15.91%）；净出口量为83.1万桶/天，较上周减少24.1万桶/天（-22.48%）。

航煤板块：截至2026年03月13日当周，美国航空煤油进口量为15.0万桶/天，较上周增加8.6万桶/天（+134.38%）；出口量为32.0万桶/天，较上周增加11.4万桶/天（+55.34%）；净出口量为17.0万桶/天，较上周增加2.8万桶/天（+19.72%）。

▪成品油库存▪

美国成品油：截至2026年03月13日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为24404.0、1293.4、11690.4、4362.3万桶，较上周分别-543.6（-2.18%）、-134.1（-9.39%）、-252.7（-2.12%）、+237.8（+5.77%）万桶。

新加坡成品油：截止至2026年03月18日，新加坡汽油、柴油库存分别为1522、965万桶，较上周分别-61.0（-3.85%）、+98.0（+11.30%）万桶。

生物燃料板块：

生物柴油价格及价差：截至2026年3月20日，酯基生物柴油港口FOB价格为1225美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为271.42、217.71美元/吨，较上周五价差-3.68、-5.21美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1910美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为956.42、902.71美元/吨，较上周五价差-3.68、-5.21美元/吨。

生物航煤价格及价差：截至2026年3月20日，中国生物航煤港口FOB价格为2325美元/吨，较上周五价格+75美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1371.42、1317.71美元/吨，较上周五价差+71.32、+69.79美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2867.5美元/吨，较上周五价格+60美元/吨。

原料油价格：截至2026年3月20日，中国地沟油、潲水油价格分别为953.58、1007.29美元/吨，较上周五价格+3.68、+5.21美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1200美元/吨，较上周五价格+60美元/吨。

生物柴油出口量：截至2026年2月，中国生物柴油（酯基）出口量为6.97万吨，较上月-0.75万吨，其中福建生物柴油（酯基）出口量为0.57万吨，较上月-2.76万吨。

原油期货成交及持仓板块：

原油期货成交及持仓：截至2026年03月20日，周内布伦特原油期货成交量为336.84万手，较上周减少296.74万手（-46.84%）。截止至2026年03月17日，周内WTI原油期货多头总持仓量为208.16万张，较上周增加3.03万张（+1.47%）；非商业（投机和套利目的持有）净多头持仓21.87万张，较上周减少0.93万张（-4.09%）。